Nuoskaita nuo sąskaitų, viršijančių šią ribą, nepakitusi ir sudaro 0,25 procentinio punkto. Prireikus, Nacionalinis bankas taip pat yra pasirengęs aktyviai veikti valiutų rinkoje, kad užtikrintų tinkamas pinigines sąlygas.
Nuo birželio mėn. infliacija toliau didėjo. Tai pirmiausia lėmė aukštesnės energijos kainos. Vidutiniu laikotarpiu infliacinis spaudimas tik šiek tiek padidėjo. Piniginė politika yra adekvati, kad infliacija išliktų kainų stabilumo srityje ir paremtų ekonomikos plėtrą.
Infliacija šiek tiek padidėjo, nuo 0,6% gegužės mėn. iki 0,8% rugpjūčio mėn. Šį augimą lėmė prekių kainų padidėjimas, kuris rugpjūtį pirmą kartą nuo 2024 m. gegužės mėn. vėl tapo teigiamas. Prie prekių kainų augimo labiausiai prisidėjo aukštesnės naftos produktų kainos.
Pagal sąlyginę infliacijos prognozę, infliacija ketvirtąjį ketvirtį dar šiek tiek padidės, prieš tai per 2027 metus vėl sumažės. Šį sumažėjimą lėmė tai, kad šiuo metu stipriai padidėjusios energijos kainos turėtų sugrįžti per ateinančius ketvirčius. Po to sąlyginė infliacijos prognozė šiek tiek padidės.
Lyginant su pastaruoju situacijos vertinimu, prognozė trumpuoju laikotarpiu yra aukštesnė. Tai lėmė aukštesnės nei tikėtasi naftos produktų kainos. Taip pat vidutiniu laikotarpiu sąlyginė infliacijos prognozė yra šiek tiek aukštesnė nei praėjusį ketvirtį, kas atspindi tarp kitko ir Šveicarijos franko silpnėjimą. Sąlyginė infliacijos prognozė visą prognozavimo laikotarpį išlieka kainų stabilumo srityje. Metinis vidurkis yra 0,7% 2026 m., 0,8% 2027 m. ir 0,8% 2028 m. Prognozė grindžiama tuo, kad SNB bazinė palūkanų norma visą prognozavimo laikotarpį sudarys 0%.
Pasaulio ekonomika antrąjį ketvirtį augo stipriau nei tikėtasi. Daugelyje šalių infliacija, ypač dėl padidėjusių energijos kainų, viršijo centrinių bankų tikslus. Bendra palūkanų norma buvo padidinta tiek euro zonoje, tiek JAV.
Į savo pagrindinį scenarijų Nacionalinis bankas įtraukia, kad pasaulio ekonomika per ateinančius ketvirčius augs vidutiniškai. Infliacija dar kurį laiką išliks padidėjusi.
Neapibrėžtumas dėl pagrindinio scenarijaus lieka aukštas, ypač dėl situacijos Artimuosiuose Rytuose. Taigi, energijos kainos gali būti gerokai didesnės nei tikėtasi. Tai padidintų infliaciją ir žymiai sulėtintų ekonomikos augimą. Be situacijos Artimuosiuose Rytuose, taip pat ir prekybos politika lieka neaiškus veiksnys.
Šveicarijoje bendrasis vidaus produktas (BVP) antrąjį ketvirtį augo neįprastai stipriai. Neįprastai stiprus chemijos ir farmacijos pramonės vystymasis lėmė, kad BVP pervertino pagrindinę augimo dinamiką. Tačiau net ir be šio efekto augimas buvo tvirtas ir plačiai paremtas. Tuo pačiu metu naudojimo lygis, ypač pramonėje, išliko vidutinis, o nedarbo lygis iki vasaros pradžios dar šiek tiek padidėjo.
Tolimesniems ketvirčiams Nacionalinis bankas tikisi vidutinio augimo. Užsienio šalis ir toliau turėtų pateikti augimo impulsus. Be to, pinigų politika ir įvykęs franko nuvertėjimas teikia paramą. Visais 2026 metais Nacionalinis bankas tikisi augimo tarp 1,5% ir 2%. 2027 metais Nacionalinis bankas tikisi augimo apie 1,5%.
Pagrindinė rizika Šveicarijos ekonominėms perspektyvoms yra plėtra pasaulio ekonomikoje. Ypač situacija Artimuosiuose Rytuose gali paaštrėti ir stipriau sustabdyti pasaulinį ekonominį aktyvumą. Taip pat ir prekybos politika bei valiutų kursų raida lieka neaiškumo veiksniai.
Išsami informacija apie pinigų politikos sprendimą pateikiama Direktoriato įvadiniuose pastabuose (galima rasti SNB tinklalapyje).